Forum Gestion de Patrimoine par Herez Israël

Nous sommes heureux de fêter à vos côtés le sixième anniversaire de Herez Israël, filiale du groupe français Herez. Et à cette occasion, nous organisons un forum sur la gestion de patrimoine. Cet évènement sera l’occasion de nous réunir et d’aborder ensemble les thématiques patrimoniales qui font l’actualité. Au cours de ce Forum, des experts liés au monde de la gestion de patrimoine interviendront. Au menu de cette quatrième édition : perspectives de l’économie israélienne, diversification patrimoniale, investissement immobilier ou dans des start-ups en Israël.

De quoi l’avenir sera fait pour les investisseurs en Israël ? 

Cette période charnière post-covid pose de nombreuses questions. Le thème du Forum est tout choisi : « Décryptage de l’investissement en Israël : nouvelle ère promise ? ». Au-delà du jeu de mot, la Terre Promise a beaucoup fait parler d’elle et ce à juste titre. La campagne de vaccination massive – saluée notamment par Albert Bourla, PDG de Pfizer ou encore Laurence Boone, cheffe économiste de l’OCDE – ainsi que l’exceptionnel essor de la tech israélienne, ont forcé l’admiration du monde entier.

Est-ce que ce contexte augure d’un avenir radieux pour les investisseurs en Israël ? Cette question réunira, le 4 juillet prochain, cinq professionnels du monde de l’économie et de la finance lors du Forum dédié à la gestion de patrimoine.

En tant qu’expert du marché de l’investissement, Herez Israël se préoccupe constamment de l’intérêt de ses clients. Le cabinet de conseil en gestion de patrimoine et family office propose ainsi régulièrement des décryptages permettant d’éviter les écueils et optimiser son patrimoine de manière sereine.

Forum Patrimoine Tel Aviv

Intervenants & Experts en Gestion de Patrimoine

Cette année, nous vous proposons le point de vue des experts suivants :

 

  •         Jonathan BENCHIMOL, économiste-chercheur à la Banque d’Israël, nous donnera des clés pour analyser finement l’économie israélienne, se remettant d’une pandémie.

 

  •         Moshe ASSULINE, expert-comptable au sein du cabinet Assuline & co, nous parlera quant à lui des moyens pour optimiser fiscalement ses investissements.

 

  •         Emmanuel SEROR, directeur du développement de la clientèle francophone à la Banque Mizrahi Tefahot, évoquera les façons d’investir dans l’immobilier, bousculées par le virus.

 

  •         Amir WEITMANN, managing partner du fonds Champel Capital, évoquera le sujet incontournable des startups israéliennes.

 

  •         Laurent PEREZ, directeur général de Herez Israël, clôturera la session par une conférence axée sur le sens donné à son patrimoine, pas forcément antinomique avec la notion de performance.

 

Nous vous attendons nombreux pour cette quatrième édition, organisée conjointement par Herez Israël et la Chambre de Commerce et d’Industrie Israël-France (CCIIF). Celle-ci se déroulera le 4 juillet à 18 heures à la mythique Bourse de Tel-Aviv (Tel Aviv Stock Exchange). À noter que les touristes individuels peuvent entrer dès le 1er juillet prochain sur le territoire israélien.

Présentation de Herez Israël, ou la culture patrimoine au service des francophones en Israël

 

Herez Israël est la filiale du groupe Herez, une société de Conseil en Gestion de Patrimoine Indépendante. Cette branche a été créée en 2015 pour renforcer la proximité avec ses clients installés en Israël, et plus largement, proposer une prestation de conseil associée à une offre de services sur mesure destinée à la communauté française implantée localement ou souhaitant investir en Israël.

Quelles sont les règles du jeu fiscal en France et en Israël, les précautions à prendre, les dangers à éviter, les investissements à organiser ?

Comment gérer et protéger ses actifs financiers et immobiliers en France et/ou en Israël ?

Autant de questions complexes pour lesquelles Herez Israël accompagne ses clients sur l’organisation de leur patrimoine et élabore des solutions d’investissement et de gestion adaptées à chaque foyer.

À cet effet, des accords de partenariats ont été signés avec des banques et/ou des compagnies d’assurance de premier plan en Israël, au Luxembourg, en France et aux États-Unis.

Herez Israël est dirigé par Laurent Perez, expert des marchés financiers et de l’allocation d’actifs. Riche de 20 ans d’expérience, il travaille en étroite collaboration avec nos experts parisiens des pôles “Ingénierie Patrimoniale” et “Sélection et suivi de fonds”.

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Israel Valley : Histoire d’une success story

Depuis qu’Israël a été surnommée Start Up Nation par le livre éponyme de Dan Senor et Saul Singer paru pour la première fois en 2009, le pays a enregistré 587 exits. Et Israel Valley (עמק יזרעאל) représente un total cumulé de 70.8 milliards de dollars (entre 2010 et 2019).

Les données établies par l’organisation Start-Up Nation Central dénombre aujourd’hui en Israël plus de 6.400 start-ups.

Le site TechCrunch estimait lui que sur 500 licornes répertoriées dans le monde (entreprises valorisées a plus de 1 milliard de dollars), 30 ont été fondées par des entrepreneurs israéliens.

Fonds de Private Equity - Herez Israel spécialiste de la gestion de patrimoine et de fortune

Israël Valley en chiffres

Nous pouvons citer Tanium (software et cybersécurité, valorisée à 9 milliards), Compass (immobilier, valorisée à 6.4 milliards) et Houzz (design d’intérieur, valorisée à 4 milliards). Evidemment aussi Mobileye propulsé par Intel au rang de laboratoire pour la conduite assistée et autonome, ou encore Mellanox Technologies racheté par Nividia en mars 2019 pour 6.9 milliards de dollars avec des garanties sur son indépendance.

LA SILICON VALLEY du MOYEN ORIENT

On parle d’Israël comme étant maintenant la Silicon Wadi (Vallée en arabe), semblable à la Silicon Valley, par la grande concentration d’industries de hautes technologies.

Cette dernière est particulièrement élevée autour de Tel Aviv, notamment dans les villes de Herzilya, Ra’ananna, Petah Tikvah et Rehovot. Toutefois, d’autres villes et régions prennent de l’ampleur ces dernières années comme Jérusalem, Haïfa, Yokneam ou Beer Cheva qui est considérée maintenant comme la capitale de la Cybersécurité.  

Le cas Mobileye

 Les observateurs attentifs de l’Israel Valley connaissent bien la société Mobileye, start-up basée à Jérusalem et rachetée en 2017 par l’américain Intel, pour la bagatelle de 15.3 milliards de dollars. Ce deal entre le concepteur de systèmes avancés d’assistance au conducteur (ADAS) et le géant de l’électronique reste à ce jour la plus grosse “sortie” pour une société israélienne.

Depuis cette acquisition, Intel ne cesse de s’affirmer comme un acteur ambitieux du transport intelligent. Ceci encore plus depuis son rachat en mai 2020 de Moovit, autre start-up israélienne éditeur d’une application connectant le grand public avec des solutions de transports multimodal (bus, vélo, trottinette, taxi, voiture de location, co-voiturage, etc.).

Avec pour objectif de devenir un fournisseur complet de mobilité, Intel Mobileye vise notamment le marché des robots taxis, valorisé à 230 milliards de dollars à horizon 2030. Voilà pour la success story

Une pépite peut en cacher une autre : Connaissez-vous ORCAM ?

Cette start-up israélienne high tech est la spécialiste de la vision assistée pour personnes malvoyantes. Elle a été fondée par les mêmes entrepreneurs à l’origine de Mobileye, Amnon Shashua et Ziv Aviram. Le principe est simple, intégrer une caméra dans une monture de lunette capable de déchiffrer du texte, de reconnaître des visages ou des billets de banque. Toutes les informations seront transmises de manière orale.

Amnon Shashua et Ziv Aviram apportent la preuve avec Mobileye et Orcam que l’intelligence artificielle possède un champ d’application aussi vaste que prometteur. Ils révolutionnent les secteurs de la mobilité, de la médecine ou encore de la communication humaine.

Accompagnement pour organiser votre patrimoine

Les Starts up israéliennes : séduisantes dès leurs débuts

 

Bien avant leurs exits, les startups israéliennes attirent aussi les investisseurs à des stades plus en amont, en encore en développement, notamment via des fonds de private equity en capital risque.

Cette année 2020 bat encore le record de l’année passée 2019 avec 10,6 milliards de dollars levés contre 8,3 en 2019.

La crise sanitaire a même été pour certains domaines un accélérateur.

Bizzabo, Une plateforme qui organise des évènements virtuels ou physiques, a été élue startup de l’année par « Globes » pour 2020, et domine le classement des levées de fonds avec 138 millions de dollars effectué en décembre.

D’autres exemples ont marqué l’année 2020, la société de sécurité cloud Wiz qui a levé 100 millions de dollars, la société de protection des données BigID qui a levé 70 millions de dollars, et la société de cybersécurité Orca qui a levé 55 millions de dollars.

Chez Herez ISRAËL, notre rôle est de repérer aujourd’hui les opportunités de demain. Nous travaillons pour cela en étroite collaboration avec des fonds et des spécialistes de cet écosystème de premier rang. Afin de vous accompagner dans vos choix et vos investissements. Vigie du monde des affaires israélien, Herez offre à ses clients des produits diversifiés, sécurisés, pour des placements dans le domaine de l’assurance, l’immobilier, le private equity ou encore la gestion de comptes titres.

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Club Deal immobilier : Comment investir?

Club Deal : L’immobilier occupe une place colossale dans le paysage de l’investissement en Israël souvent dans le but d’obtenir des revenus secondaires et passifs pour l’épargnant particulier. Mais comment investir ?

Toutefois, les prix de l’immobilier qui n’ont cessé d’augmenter depuis 15 ans dans le pays, tout particulièrement à Tel Aviv où les biens ont vu une augmentation proche de 100%.

A l’origine de cette flambée du prix des logements, l’effet combiné d’un déficit chronique de logements, d’une demande soutenue et de loyers élevés.

 

La première ligne de tramway devrait voir le jour dans les deux prochaines années, une bonne alternative pour satisfaire la demande toujours plus élevée à Tel Aviv, tout en n’aggravant pas la situation de la circulation routière dans la région. Ainsi la ville devient accessible rapidement depuis sa périphérie.

 

A la lumière de ces données, il apparaît qu’au cours des deux dernières années, se manifeste une demande grandissante d’appartements en périphérie ou les prix sont plus abordables, se traduisant par un accroissement de 260% des ventes d’appartements dans la ville de Bat Yam par exemple.

Alors que le coût d’un appartement reste tout de même élevé, Les possibilités d’investissements en Israël sont vastes pour la Valeur refuge par excellence et il peut se révéler pertinent d’étudier les différentes opportunités.

 

Pour les investisseurs privés, la possibilité d’investir dans un club deal existe. Financer des projets immobiliers au côté de promoteurs assure une rentabilité plus grande dans des localisations à fort potentiel avec des conditions fiscales optimisées.

Club deal : 2 formes d’investissements 

Le promoteur, selon le projet sera accompagné par la banque à hauteur de 70-80% de l’opération. Il financera le solde restant par une levée de fonds via un tour de table.

 

L’apport pourra être souscrit sous plusieurs formes :

 -Prêt au promoteur : le promoteur émet une dette en plus du prêt à la banque (dette mezzanine). L’horizon de placement et la rentabilité (sous forme de coupons) sont prédéfinis à l’avance. Le rendement sera autour de 6-8% annuels.

A noter que cette option crée une nouvelle source de revenus réguliers.

 -Co-investissement : le rendement visé est plus élevé mais il existe des risques liés au bon déroulement du projet. Les profits pour ce type de placement ne seront perçus qu’à la fin du projet avec le capital. On parle ici de club deal de capitalisation.  Le rendement attendu sera de 12% – 15% annuels.

Financement par nantissement

Audit patrimonial - Conseil en gestion de patrimoine

Le nantissement consiste pour un emprunteur, à affecter un bien meuble incorporel comme gage à son créancier, en contrepartie d’un prêt.

Il est tout à fait possible de nantir des supports comme un contrat d’assurance vie, un compte titre, ou un PEA contre l’obtention d’un prêt afin d’investir en actif immobilier ou en private equity.

En Israël également, les établissements préteurs permettent sous certaines conditions, ce mécanisme. Inutile de racheter une partie de son contrat sur laquelle une potentielle fiscalité s’appliquerait. Cela constitue une stratégie patrimoniale avantageuse puisque l’argent du portefeuille continuera de fructifier pendant le remboursement du prêt.  

Généralement, l’assureur accorde un prêt à hauteur de 60-80% du contrat à un taux avantageux en comparaison aux prêts classiques. De plus, il existe la possibilité de commencer le remboursement par une période où seuls les intérêts du prêt sont remboursés.

 

En conclusion, nous pouvons mettre en œuvre ce mécanisme de club deal qui permet un avantage patrimonial évident, pour investir dans un projet immobilier sans se défaire de son portefeuille financier et donc de viser des objectifs de rentabilité optimale.  Il est donc possible de ne payer que les intérêts pendant que l’argent est placé chez le promoteur. Nous clôturerons le prêt, une fois le capital et les intérêts du projet perçus.      

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Le Private Equity en Israël

Qu’est-ce que le Private Equity ?

L’investissement en Private EquityPrivate Equity investment ») est une classe d’actifs alternative qui consiste à investir dans le capital d’entreprises non cotées en bourse.. La société de Private Equity aide ensuite les dirigeants des entreprises non cotées à améliorer leur stratégie afin de leurs permettre de créer plus rapidement de la valeur. Cette aide se manifeste au travers d’un soutien financier mais également managérial et stratégique pour accroitre le potentiel de l’entreprise. Le but ultime étant à terme, d’obtenir le rendement le plus haut au moment de la revente de l’entreprise pour générer une juteuse plus-value.

Private Equity & Club Deal dans la gestion de votre patrimoine - Herez Israel

Quels sont les différents types de Private Equity ?

Il en existe quatre, qui se réfèrent aux étapes clés de la maturité de l’entreprise :

  • Le capital-innovation ou « venture capital » en anglais, il s’agit d’investir dans la société pour l’aider à sa création.
  • Le capital-développement intervient dans le développement et l’accélération de croissance de l’entreprise.
  • Le capital-transmission permet comme son nom l’indique la transmission de la société une fois arrivée à maturité lorsqu’elle dégage du cash, aidée par le fond d’investissement en Private Equity (« Private Equity fund »).
  • Le capital-retournement concerne les investissements liés à la restructuration d’une entreprise en perte de souffle. Le fond de Private Equity apporte ici un soutien financier mais également stratégique.

En France, la loi Macron 2015 permet pour les particuliers d’investir en Private Equity au travers de leurs contrats d’assurance-vie à hauteur de 10% des encours de celui-ci.

Le Private Equity est-il plus performant que les actions ?

Une étude du cabinet Ernest Young a démontré que de 2007 à 2016 le marché du Private Equity a entrainé une performance de 8,7% annuelle contre seulement 3% pour les entreprises listées du CAC 40.

Cependant, même si la performance de ce support d’investissement est supérieure à celle du marché action, il n’est pas sans risques, il est donc préférable de rester prudent et ne dédier à ce véhicule d’investissement qu’une faible part dans son portefeuille, de 5% à 10%.

Le point de différenciation majeur avec les actions cotées est la liquidité du placement (« long term investment »), soit un horizon de placement de 8 à 10 ans.

cabinet en gestion de patrimoine Installé en Israel

Private Equity Israel

Le Private Equity a pris de l’ampleur en Israël dans les années 90, aujourd’hui près de 300 fonds nationaux et internationaux y sont actifs. Le secteur a d’ailleurs largement contribué à l’explosion du High-Tech de manière générale pour lui donner aujourd’hui le nom de « Strat-Up Nation » ou « Silicon Wadi » derrière la Californie.

D’une part, les fonds d’investissement soutiennent financièrement les différentes start-ups en investissant dans leurs structures et ainsi, se constituent un portefeuille d’entreprise (« portfolio compagnies »).

D’autre part, les équipes de direction (« management teams ») des géants internationaux comme Cisco, Sony et bien d’autres ont ouvert des bureaux de Recherche et Développement en Israël. Ils n’hésitent pas également à racheter bon nombre de start-up en Israël pour consolider leur compétitivité. Exemple récent, Intel rachète la start-up israélienne Habana Labs pour 2 milliards de dollars.

 

Startup Nation en Israël

Plus de 6.400 Startup sont opérationnelles aujourd’hui en Israël. La Startup Nation a connu une décennie en plein essor avec 587 exits d’une valeur de 70 milliards de dollars selon les données compilées par PwC Israël.

Les entrepreneurs de Startup, jadis désireux de vendre leurs entreprises au plus offrant dès qu’ils le pouvaient, tiennent maintenant plus longtemps et collectent plus d’argent auprès de capital-risque ou de fonds de capital-investissement pour faire croître leur entreprise par eux-mêmes.

 

L’accord de la décennie a été l’acquisition par le géant américain de la technologie Intel Corp. d’Israël Mobileye, un fabricant de technologies autonomes basé à Jérusalem, pour la modique somme de 15,3 milliards de dollars.

 Les géants de la Tech en Israël 

Les entrepreneurs collectent aujourd’hui de plus en plus d’argent en Israël auprès de fonds de capital-risque venant de l’étranger et de multinationales en recherche constante d’opportunités d’investissement (« investment opportunities »),

 

Selon une liste dressée par Techcrunch, en décembre 2019, sur plus de 500 licornes existantes définies comme des sociétés de technologie privées (« Private technology companies ») estimées à plus de 1 milliard de dollars, 30 ont été fondées par des Israéliens. En 2019, la valeur totale des sorties a atteint 9,9 milliards de dollars dans 80 transactions pour une taille moyenne de transaction de 124 millions de dollars.

 

Intel Corp. étant la société étrangère la plus active entre 2014 et 2019, participant à 52 accords d’investissement de capital-risque. Elle a également acquis cinq sociétés pour un total de 17,5 milliards de dollars.

Un futur toujours prometteur

Pour l’avenir, l’expansion semble devoir se poursuivre, Israël se positionnant comme un leader dans un certain nombre de domaines en croissance: la cybersécurité, alors que la menace des pirates informatiques se développe à l’échelle mondiale; les voitures autonomes, car les embouteillages et la pollution deviennent des défis majeurs; les technologies de la santé, où la technologie et les soins se rencontrent, conduisant à des médicaments plus précis et à de meilleurs outils de diagnostic et de surveillance; les technologies alimentaires, alors que le monde recherche des alternatives plus saines et plus environnementales; technologies agricoles; l’intelligence artificielle et autres objets connectés qui imprègnent déjà tous les secteurs de notre vie.

Au vu de l’intérêt croissant pour le Private Equity, nous pouvons aisément avancer que le secteur a encore de beaux jours devant lui, suscitant toujours plus d’intérêt pour les investisseurs désireux de rendements et de décorrélation de leurs actifs aux marchés traditionnels 

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