Bourse de Tel-Aviv : une année record
La distribution de dividendes par les sociétés cotées en bourse n’est jamais automatique. Une entreprise peut décider de réinvestir ses bénéfices plutôt que de les verser à ses actionnaires. Pourtant, 2025 a été une année exceptionnelle à la Bourse de Tel-Aviv (TASE). Avec un record historique de dividendes versés, soit 30 % de plus que le précédent record de 2024. De plus, 241 sociétés ont versé des dividendes, un niveau jamais atteint depuis 2007. Près de 44,5 % des sociétés cotées ont ainsi choisi de partager leurs profits avec leurs actionnaires, soulignant une tendance forte à la rémunération du capital.
Chiffres clés 2025 - Une résilience record
Alors que le contexte géopolitique, en 2025 comme en 2024, a accru l’incertitude sur les marchés financiers et a eu un impact négatif sur l’économie locale, les sociétés cotées à la Bourse de Tel-Aviv (TASE) ont fait preuve d’une résilience remarquable. L’année 2025 se distingue ainsi par plusieurs records.
Le montant total des dividendes versés a atteint près de 41 milliards de NIS. Soit une hausse d’environ 30 % par rapport à 2024 (fig.1). Cette progression s’explique principalement par une augmentation de plus de 40 % des bénéfices sur les quatre derniers trimestres (du T4 2024 au T3 2025) par rapport à la période précédente.
Par ailleurs, le nombre de sociétés distribuant des dividendes a lui aussi atteint un niveau record, avec 241 entreprises, représentant 44,5 % du marché. Enfin, la part des dividendes versés aux actionnaires publics a progressé pour atteindre 65 %, contre 61 % en 2024.
Cette évolution reflète une augmentation du flottant au sein des sociétés cotées et une ouverture accrue du capital aux investisseurs.
Une légère baisse des rendements
Le rendement moyen des dividendes des sociétés cotées s’est établi autour de 2,7 % en 2025, en recul par rapport aux années précédentes (3 % en 2024 et ~2,9 % en 2023).
Cette baisse s’explique principalement par la forte hausse des valorisations boursières. En effet, si le montant total des dividendes distribués a progressé, la valeur moyenne des sociétés cotées a augmenté d’environ 40 % en 2025 par rapport à 2024, entraînant mécaniquement une diminution du rendement.
Préférence pour les dividendes plutôt que les rachats d’actions, à la différence des États-Unis
Les sociétés cotées à Tel-Aviv adoptent généralement une politique de distribution fondée sur un pourcentage du bénéfice net, versé chaque année ou chaque trimestre, contrairement aux États-Unis où le dividende est souvent exprimé en montant par action. La forte progression des bénéfices a ainsi permis d’augmenter mécaniquement le volume total des dividendes distribués.
Autre différence notable : aux États-Unis, les entreprises privilégient souvent les rachats d’actions au détriment des dividendes. À Tel-Aviv, la tendance est inverse, les sociétés favorisant la distribution directe de dividendes, même si les rachats d’actions existent également et sont juridiquement considérés comme une forme de distribution.
Les banques arrivent en deuxième position avec un rendement à 4,8 %, tout en représentant près d’un tiers des dividendes totaux versés
Des services financiers très attractifs, des banques toujours en tête des distributions
Le secteur des services financiers se distingue avec le rendement le plus élevé, à 7 %. Cette performance s’explique notamment par l’acquisition d’Isracard par Delek Group, qui s’est accompagnée d’un dividende exceptionnel de 1,3 milliard de NIS, représentant un rendement d’environ 29 %.
Les banques arrivent en deuxième position avec un rendement à 4,8 %, tout en représentant près d’un tiers des dividendes totaux versés (fig.2). Certaines d’entre elles, comme Leumi et Hapoalim, ont distribué des dividendes historiques, en hausse de plus de 50% par rapport à l’année précédente.
Le secteur des assurances se distingue par un rendement relativement stable, avoisinant 3,9 %, soutenu par des acteurs tels que Phoenix, qui a distribué 1,5 milliard de NIS pour un rendement de 6,5 %.
De son côté, le secteur de l’énergie, du pétrole et du gaz continue de montrer de solides performances, avec un rendement moyen de 4,9 %, et un rendement particulièrement élevé de 7,6 % pour le sous‑secteur de l’exploration pétrolière et gazière.
Source : Yuval Tsuk, Tel Aviv Stock Exchange Research Unit
Nos convictions
Malgré les incertitudes économiques et géopolitiques, les sociétés cotées israéliennes ont montré une résilience remarquable, générant des profits en hausse et des dividendes records. Pour les investisseurs, suivre les secteurs financiers, de l’énergie et de l’assurance reste un levier intéressant pour optimiser les revenus réguliers grâce aux dividendes.